El Gobierno Impulsa la "Ley de Inocencia Fiscal" para que el dinero del "colchón" vuelva a la Economía
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EL DIARIO digital
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El Riesgo País de Argentina, medido por JP Morgan, experimentó una baja de 14 unidades este viernes, situándose en 620 puntos básicos, después de que el Gobierno nacional anunciara la emisión de nueva deuda en dólares en el mercado. Esta cotización se dio cerca de las 13:50 horas, luego de haber tocado las 613 unidades durante la mañana.
La noticia del retorno al mercado de deuda fue bien recibida por las bolsas, impulsando la cotización de los bonos soberanos existentes, los Bonares y Globales reestructurados en 2020.
La emisión del nuevo bono
La Secretaría de Finanzas informó el llamado a licitación de un bono en dólares del Tesoro Nacional para el próximo 10 de diciembre. Este título tendrá un vencimiento en noviembre de 2029 (a cuatro años) y ofrecerá un cupón (tasa de interés) del 6,5% anual.
El ministro de Economía, Luis Caputo, confirmó la operación en una entrevista televisiva: "Argentina vuelve en forma inminente al mercado de deudas, es correcto. Estamos volviendo con un bono a 4 años, con un cupón del 6,5%. Es un dato importantísimo".
En un comunicado, la Secretaría de Finanzas destacó que esta decisión se da "en un contexto de fuerte compresión de las tasas de interés de los bonos en dólares fruto del resultado electoral y del sostenido desempeño del programa económico". El objetivo principal es "ampliar sus objetivos financieros para cubrir los vencimientos de deuda en dólares sin afectar las reservas netas del BCRA".
Destino de los fondos y contexto
La emisión es estratégica, ya que las divisas que se obtengan se utilizarán para afrontar parcialmente los importantes vencimientos de capital e intereses de títulos públicos que operan a comienzos de enero de 2026, por un total de unos USD 4200 millones.
Según detalló Max Capital, "lo colocado se utilizará para cancelar parcialmente el vencimiento de capital de los bonos AL30 y AL29 que operan el 9 de enero: unos USD 1.100 millones en pago de capital, de los USD 4200 millones que vencen entre capital e intereses". Agregaron que, al ser un instrumento bajo ley local, no requiere aprobación adicional del Congreso y funciona de manera similar a las licitaciones en pesos.
El ministro Caputo resaltó el esfuerzo de la gestión: "Este es el Gobierno que más compró reservas, por lejos. Ha sido más difícil acumular porque Argentina no tiene crédito y teníamos que cancelar la deuda que heredamos. Los países renuevan deudas, pero Argentina no tiene crédito y ha tenido que pagar".
El Riesgo País en cifras
El Riesgo País mide la sobretasa que paga un país por su deuda respecto a los bonos del Tesoro de los Estados Unidos, considerados libres de riesgo. Es importante señalar que, entre el 10 y el 11 de noviembre, el indicador argentino llegó a perforar el piso de los 600 puntos.
La última vez que Argentina emitió deuda soberana en dólares fue en enero y abril de 2018, con tasas de hasta el $7\%$ anual, también bajo la gestión de Luis Caputo como ministro de Finanzas, aunque esa deuda debió ser reestructurada en agosto de 2020.
La colocación argentina se suma a otras recientes de jurisdicciones subnacionales, como el bono SF34 de Santa Fe por USD 800 millones a una tasa del $8.1\%$ y el bono Tango de la Ciudad de Buenos Aires por USD 600 millones a un $7.8\%$ de tasa.
