Tras el rechazo del DNU en el Senado, acciones y bonos subieron con fuerza: qué lectura hizo el mercado

Tras el rechazo del DNU 70/23 en el Senado, la reacción del mercado fue a contramano de lo que se hubiera esperado en un primer momento, ya que tanto acciones como bonos argentinos avanzaron con fuerza en la bolsa local y en Wall Street. Hubo otros drives que dieron impulso a los activos argentinos: por un lado, el superávit fiscal obtenido por segundo mes consecutivo y, por el otro, el cambio de categoría de los bonos por una importante calificadora de riesgo.

Cabe resaltar que el Senado rechazó este jueves el Decreto de Necesidad y Urgencia (DNU) 70/2023, en medio de tironeos internos entre el presidente Javier Milei y su compañera de fórmula y titular de la cámara alta, Victoria Villarruel. Pese a este nuevo revés del Gobierno, en esta jornada, el ministro de Economía, Luis Caputo, celebró que el Gobierno volvió a lograr superávit fiscal en febrero, de casi 340 mil millones de pesos.

"Pese al ruido político por el rechazo al DNU en el Senado y una apertura con bajas, los bonos soberanos cierran una buena semana con subas de hasta 2%. Lo fiscal vuelve a ser más importante que lo político", explicó Nicolas Cappella, Sales Trader del Grupo IEB. Por su parte, Juan Martin Yanzon, Head Trader de ConoSur Investments, también abonó esta teoría: "Notamos un mercado resiliente a las noticias de ayer, creemos que es una buena prueba de fuego lo que esta pasando en líneas generales y sobre todo con los bonos".

Por otra parte, este viernes se conoció que el S&P Global elevó las calificaciones de largo plazo de Argentina a "CCC" desde "SD/SD", tras los resultados del canje de bonos en pesos que le permitió al país patear el equivalente a más de USD 50.000 millones en vencimientos a corto plazo. La mejora dispuesta por S&P se produjo después de la aceptación del 77% sobre el total de los títulos en pesos que vencían en 2024.

Esta semana los mercados también revirtieron la tendencia bajista de las semanas previas luego de que el banco central (BCRA) dispusiera el lunes una imprevista flexibilización en la política monetaria con la reducción de la tasa referencial al 80% anual, ya que argumentó que observa una retracción inflacionaria y que sigue a paso firme la recuperación de reservas netas.

S&P Merval: avanzó en la semana y cortó con dos caídas consecutivas

El índice líder S&P Merval de la bolsa de Buenos Aires subió un 2,9% a 1.068.973,630 puntos, gracias a papeles de los rubros energético y financiero, tras una apertura débil por la incertidumbre política. Así, las empresas que más subieron fueron: Telecom (+10,5%), Grupo Supervielle (+10%), y Transportadora de Gas del Norte (+7,2%). En cuanto al resumen semanal, el S&P Merval avanzó 6,7% y cortó asi con una racha negativa de dos caídas al hilo.

Acciones argentinas en Wall Street treparon hasta casi 15%

Despegar, tras presentar un sólido balance, avanzó 14,5%, y fue seguida por Telecom y Grupo Supervielle con el 8,1% y 6,8%, respectivamente. Estos avances fueron a contramano de los principales índices de Wall Street. La bolsa de Nueva York terminó a la baja el viernes luego de indicadores dispares en Estados Unidos antes de una reunión clave de política monetaria de la Reserva Federal (Fed) la semana próxima.

Bonos en dólares: el riesgo país cayó 5,2% en la semana

Los bonos en dólares volvieron a avanzar en esta jornada. Así, los papeles que más subieron fueron el Global 2038 (+4,5%), el Bonar 2035 (+4,1%), y Global 2029 (+3,7%). Por su parte, el riesgo país, índice que mide el JP Morgan, se ubicó en los 1603 puntos y registró una caída en la semana del 5,2%.

"Más allá del ruido político que puede afectar la deuda en el corto plazo continuamos siendo constructivos. El próximo desafío más allá de la gobernabilidad será conocer la reacción social en el segundo trimestre del año. Con la recompra de dólares actuales ya se podría hacer frente a los vencimientos de julio 2024 y enero 2025, por lo que los bonos podrían mantenerse performing hasta mediados del año que viene", explicaron desde IEB.

Bonos en pesos: continúa demandada la deuda CER

Los bonos que más subieron atados al CER fueron el TX28 (+4%), y el TX26 (+2,3%), aunque tanto el DICP y el DIP0 cayeron 0,3% y 0,7%, respectivamente. Por su parte, los bonos dólar linked cerraron prácticamente sin variaciones: el T2V4 perdió 0,1% mientras que el TV24 subió 0,1%.

"En relación con la deuda en pesos, luego de la baja en la tasa de los pasivos remunerados a 80%TNA y los plazos fijos a 75% TNA, los bonos comprimieron fuertemente sus rendimientos, con los bonos CER subiendo en lo que va de la semana 8% en promedio mientras que los duales y DL lo hacen en 5,5% y 2,5% respectivamente a la expectativa de una mayor brecha cambiaria", indicaron fuentes del mercado.